7月22日，益邦控股集團攜手中歐國際工商學院以及國際供應鏈與運營管理學會，于深圳共同舉辦第十三屆運營與供應鏈管理國際會議、第二屆戰(zhàn)略供應鏈思想領袖論壇暨第四屆益邦知行大講堂。會上，普洛斯戰(zhàn)略顧問、隱山資本管理合伙人董中浪發(fā)表了精彩演講。

　　在數字化供應鏈與供應鏈金融平行論壇上，從“黃金十年的投資主題詞、組織化成本與服務溢價、橫切與豎切：革命性演變、規(guī)模化：產業(yè)底層邏輯、產業(yè)穩(wěn)態(tài)即將來臨”五方面出發(fā)，董中浪對物流行業(yè)的投資邏輯進行了全面分享，他認為，物流行業(yè)黃金十年的投資主題詞可以總結為“碰貨為先、節(jié)點為王、技術驅動”三個要點。

談供應鏈金融 先要談產業(yè)組織化

　　從如今物流行業(yè)的形態(tài)談起，董中浪認為，現在我們是可以談供應鏈金融，談新的智能供應鏈，談數字供應鏈，但其實，我們連萬里長征的第一步都還沒做——整個產業(yè)的組織化仍處于非常初級的階段。中國在過去約有近3000億的資本投入到物流行業(yè)，有的企業(yè)拿到了非常多的錢，但還是失敗了，但有的企業(yè)拿了很少的錢仍然能走出來。在這其中，有很多錢都被浪費掉了，因為底層邏輯的問題。

　　在2015年時，董中浪認為中國的物流行業(yè)進入了黃金十年，他表示，現在看來，這個觀點已經印證了。這個黃金十年也是物流產業(yè)組織化的十年，從快遞、電商物流、網格化即時配送等B2C的組織化，到快運、云倉配、專屬車隊等B2B的組織化，最后到多式聯運、全球貨代、一體化綜合物流等M2B2C，其中的核心邏輯始終不變，那就是無論是做貨代，還是做供應鏈金融、物流園區(qū)、第三方物流等等，其本質都是一樣的——即組織化成本與服務溢價。

　　董中浪以順豐為例進行了說明，他表示，順豐為什么能成功？如果順豐去做淘寶件，永遠成功不了，因為它的資源體系只能去做高端商務件。所以，如果通達系想去做高端商務件，它必須要改變自己的組織形態(tài)，否則將無法成功。

規(guī)?；钱a業(yè)底層邏輯

　　為什么現在能把物流搬到線上去？能夠實現數字化？董中浪認為，是因為產業(yè)底層正在發(fā)生一些邏輯性的變化——產業(yè)的引進會帶來整個產業(yè)產生翻天覆地的變化，即AIoT對產業(yè)的促進；同時，物流行業(yè)必須規(guī)模化，比如一項好的技術、好的供應鏈的想法、好的交易結構等等，如果進入一個沒有規(guī)?；钠髽I(yè)里，是很難發(fā)揮作用的。數字化、智能化能夠產生效益的提升，效益的提升再產生結構性的改變，它的邏輯在哪里？它的邏輯在于規(guī)?；瑳]有規(guī)模化做基礎，所有的這些都談不上。

　　過去200年，物流產業(yè)到底在做什么事？董中浪用“切豆腐塊”做了形象比喻，也就把物流產業(yè)按照垂直行業(yè)切成了一塊一塊，進行細分，有快運、有快遞、有整車、有無車承運人等等，整個行業(yè)在進行碎片化。碎片化之后，我們會發(fā)現，整個產業(yè)在發(fā)生急劇轉變；從電商驅動到消費者需求驅動，物流行業(yè)在2015年到2025年這十年里，規(guī)模將達到十幾萬億，這將是一個非常大的規(guī)模；在過去五年里，有將近4000億的錢投入物流產業(yè)，這些錢驅動整個行業(yè)發(fā)生了非常大的變化，進入了黃金十年的中場——快運、云倉配、專屬車隊等B2B的組織化。

　　從中場到下半場的演變，董中浪認為，亞馬遜、拼多多、京東等接下來做的事都是在自創(chuàng)品牌，通過自創(chuàng)品牌去顛覆整個供應鏈、重構產業(yè)。同時，重構整個產業(yè)之外，真正的驅動并不是靠順豐、通達系，而是靠長期服務于這些品牌商的服務平臺——即多式聯運、全球貨代、一體化綜合物流等的演變，他們的組織化才是接下來最重要的問題。其中的投資邏輯總結而言，也就是“碰貨為先、節(jié)點為王、技術驅動”這三個要素。

　　盡管中國的物流體量非常大，但缺乏組織，整個大體量的背后，其實在組織化方面、在效率方面，差距非常大。董中浪認為，在這么大的體量下，我們必須洞察，貨到底在哪里？看物流行業(yè)需要掌握兩個維度：第一，看單票重量，每票越重企業(yè)越小，每票越輕企業(yè)越大；第二，看標準化程度，越標準化的行業(yè)，越容易做到組織化。同時，組織化的成本是越往下、成本越大，反過來從市場溢價來講，越往上市場溢價越高。

　　從投資邏輯來看，董中浪認為，在物流行業(yè)里，真正值得投資的是金字塔尖的企業(yè)，也就是說，你應該投順豐，而不應該去投為順豐提供金融服務的公司，因為你不可能從這個金融服務公司賺到錢。

物流的未來：一個正被技術顛覆和解構的行業(yè)

　　對于未來的物流行業(yè)發(fā)展趨勢，董中浪認為，物流行業(yè)現在正在解構、正在重構新的應用場景，那么這個場景到底是什么？是貨。只有貨才能創(chuàng)造場景，沒有貨，這個場景就不存在——這也是為什么隱山資本在過去兩年多投入了80億來打造閉環(huán)，這都是為了接下來的發(fā)展做準備。

　　董中浪表示，未來做供應鏈創(chuàng)新，一定是要依托到數字資產上，人工智能、物聯網等科技將把這些基礎設施、資產都串聯起來；企業(yè)能夠拿到“貨”，在于擁有精準洞察“貨”需求的網絡設計，至關重要的應用場景仍然只能靠“貨”來創(chuàng)造。

　　“我們現在看到，行業(yè)發(fā)展非常快，就要進入一個舞臺。我初步判斷，應該在三年后，中國就再也見不到這種打亂仗的狀況?？爝f企業(yè)可能會出現一天5000萬單、甚至8000萬單的情況”，董中浪判斷道。

　　與此同時，董中浪認為，物流將來會是一堆數字、或者能源驅動的鈔票，是一個正在被技術顛覆的行業(yè)，掌握場景是服務商的核心價值，貨仍然是組織的核心手段；行業(yè)在過度競爭后即將通過整合進入穩(wěn)態(tài)，規(guī)?；念^部企業(yè)即將出現。他強調，物流企業(yè)的進化是從披著零售外衣的物流公司到披著物流外衣的科技公司，未來的物流企業(yè)則將成為披著科技外衣的資產管理公司。

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