1月18日，A股各大快遞龍頭2020年12月的業(yè)績快報同時出爐，除申通外，各大快遞公司的收入都有明顯增長，順豐更是單月營收創(chuàng)下156億的歷史新高。盤面上，順豐控股表現(xiàn)也較為優(yōu)異，2020年至今累計已漲超146%，市值已超4000億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，12月，全國快遞服務企業(yè)業(yè)務量完成92.5億件，同比增長37.4%，是疫情期間最先回暖的行業(yè)之一。

龍頭業(yè)績迎爆發(fā)式增長

　　從A股各大快遞龍頭發(fā)布的公告看，作為行業(yè)第一的順豐控股營收收入和同比增速都保持第一。12月，順豐控股速運物流業(yè)務營業(yè)收入為147.38億元，同比增長30.77%；韻達股份快遞服務業(yè)務收入34.60億元，同比增長1.3%；圓通速遞快遞產品收入32.96億元，同比增長18.1%；申通快遞公司快遞服務業(yè)務收入22.48億元，同比下降9.5%。

　　從業(yè)務完成量上看，12月各公司完成量都呈爆發(fā)式增長。順豐完成8.7億票，同比增長49%；韻達完成15.41億票，同比增長37%；圓通完成14.9億票，同比增長45.7%；申通完成9.64億票，同比增長25.9%。

　　從快遞單票收入上看，各大快遞龍頭的單票收入都在同比降低，價格戰(zhàn)趨勢依舊較為明顯。順豐單票收入為16.94元，同比降低12.2%；韻達單票2.25元，同比降低26%；圓通單票2.21元，同比降低18.9%；申通單票收入為2.33元，同比大降28.1%。

　　2020年全年來看，順豐增速達68.1%，大幅領先行業(yè)平均的增速31.2%，主要是由于2020年公司時效件與特惠專配產品均保持較高增長，同時順豐在下沉市場快速擴張導致。通達系中韻達、圓通保持領先，而申通增速則跑輸行業(yè)。

　　因此從大盤表現(xiàn)來看，順豐股價一路呈上漲趨勢，漲幅超一倍，領跑行業(yè)；而圓通和韻達股價自下半年以來都有不同程度下跌，申通股價則已經腰斬，2020年至今跌幅已超50%。

　　此外，港股上市的中通2020年完成業(yè)務量 170 億件，同比增長40.3%，業(yè)務量穩(wěn)居行業(yè)第一，中通市場份額約為20.48%，成為國內首家快遞市場份額突破20%的企業(yè)。

　　2020年12月，全國快遞服務企業(yè)業(yè)務量完成92.5億件，同比增長37.4%;業(yè)務收入完成926.2億元，同比增長20%。2020年，全國快遞服務企業(yè)業(yè)務量累計完成833.6億件，同比增長31.2%；業(yè)務收入累計完成8795.4億元，同比增長17.3%。

萬億市場競爭加劇

　　2020年我國快遞業(yè)務量由負轉正，由于疫情影響，線上消費、直播帶貨、電商扶貧等加速興起，因此今年以來我國網(wǎng)上購物數(shù)額增長較快，對快遞業(yè)務的需求量也在持續(xù)增大。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，全年全國網(wǎng)上零售額達117601億元，同比增長10.9%。受此利好影響，預計快遞業(yè)務全年業(yè)務量增速處于30%左右。

　　不過，雖然當前行業(yè)發(fā)展增速較快，市場不斷擴大，但是快遞行業(yè)的成本壓力長期存在，且由于價格戰(zhàn)等因素，導致單價長期處在低位，無法得到改善。因此，當前行業(yè)的競爭也在不斷加劇分化，形成新的格局。

　　目前，國內疫情防控形勢顯著好轉，宏觀經濟持續(xù)向好。因此線上消費潛力不斷釋放，下沉市場持續(xù)為行業(yè)提供增量，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定高增長。

　　國家郵政局表示，預計2021年郵(快)件業(yè)務量完成1219億件，同比增長12%左右；全行業(yè)業(yè)務收入完成1.2萬億元，同比增長11%左右。其中，快遞業(yè)務量完成955億件，同比增長15%左右；業(yè)務收入完成9800億元，同比增長12%左右。

　　可見，今年快遞需求增長確定性較強，依舊是增量行業(yè)。而供給端，份額則繼續(xù)向頭部加速集中，一線快遞企業(yè)之間的分化也更加明顯。當前，各大龍頭為爭奪市場份額也在動作不斷，有的公司虧損擴大，困境之下選擇砍掉影響利潤的業(yè)務，聚焦快遞主業(yè)；有的公司一邊應對價格戰(zhàn)，一邊持續(xù)發(fā)展新業(yè)務，向綜合物流服務商邁進。

　　比如，順豐控股當前已經與22家國內疫苗生產企業(yè)達成合作，承辦新冠疫苗落地配送業(yè)務，為接下來國內的冷鏈藥品存儲配送需求做進一步準備，提前進行的產業(yè)布局，有望以領先的服務質量和運營經驗抓住機會。1月13日，韻達與蘇寧物流簽訂了協(xié)議，共同打造全國性設施網(wǎng)絡平臺，此舉也是韻達在尋找新的單量來源。

　　綜合來看，順豐控股的優(yōu)勢依舊明顯，而通達系由于價格持續(xù)競爭，主業(yè)業(yè)績進入下行周期。當前，電商快遞仍處在格局出清的前夜，隨著二三線快遞公司逐步退出，龍頭快遞企業(yè)市占率持續(xù)上升，網(wǎng)絡穩(wěn)定、精細化管理能力強的頭部公司將最終勝出，預計2021年整個行業(yè)也將在高增長中，確定新的行業(yè)格局。

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