順豐同城藏不住了

2022-04-07 14:07:21

　　3月30日，順豐同城發(fā)布了上市后的首份財報。報表背后，一個高增長、快超越、強協(xié)同的順豐同城呼之欲出。今天，我們就來談一下這些正在發(fā)生和將要發(fā)生的驚喜與改變。

順豐同城藏不住了

高增長

　　聊順豐同城之前，有必要看一下它所在的即時配送市場大環(huán)境。和其他物流細分市場相比，這個領域近年來一直保持高增長。

　　最新發(fā)布的報告顯示，2016年-2020年，即時配送年訂單量從46億單增至210億單，年均復合增長率高達46%。該報告同時預計：2020年-2025年，即時配送年訂單量將從210億單增至795億單，年均復合增長率達31%。

　　作為即時配送市場的重要組成部分，獨立第三方即時配送市場增長更加驚人。艾瑞咨詢報告顯示：

　　2016年-2020年，獨立第三方即時配送市場年訂單量從5億單增至30億單，年均復合增長率高達53%；2020年-2025年，獨立第三方即時配送年訂單量將從30億單增至163億單，年均復合增長率達40%。從訂單量占比看，2016年-2020年，獨立第三方即時配送市場訂單量占比從12%增至14%；2020年-2025年，這一占比預計從14%增至21%。

　　不難看出，即時配送市場仍將保持很長一段時間的高增長。而且，這種高增長并不受疫情負面影響，反而需求的剛性和黏性也比較高。

　　前段時間，上海封控區(qū)“不缺菜缺送菜人”的新聞一度沖上熱搜。這說明，一方面，在各地加大防疫力度的情況下，即時配送已經(jīng)成為保民生的服務剛需；另一方面，疫情結束目前尚無明確時間表，在一二線城市，越來越多的消費者或主動或被動地成為即時配送的“粉絲”，疫情結束后，他們的消費習慣和需求黏性也已經(jīng)成型。

　　問題來了：在這個賽道里，順豐同城處于什么位置？簡單講，就是“兩個第一”。

　　營收第一。財報顯示，2021年順豐同城總營業(yè)收入81.74億元，在第三方即時配送領域穩(wěn)居第一，且領先優(yōu)勢明顯；

　　市占第一。艾瑞咨詢報告顯示，2021年順豐同城配送的市場份額已超11%，是國內最大的獨立第三方即時配送服務供應商。

　　立足這樣的優(yōu)勢，在整個賽道高速前進和擴容的大環(huán)境下，順豐同城未來的增長勢頭和挖潛空間同樣值得期待。對比快遞市場，市占率第一的中通市場份額已經(jīng)穩(wěn)定在20%以上，說明即時配送市場未來仍有巨大的增長空間。這也意味著，順豐同城要保持市占率第一的位置，需要在跑贏市場大盤的前提下，占據(jù)更多增量，提升市場份額。

　　從經(jīng)營數(shù)據(jù)看，順豐同城無疑有能力做到這一點。和市場整體相比，增長更強勢。2018年，順豐同城開始服務同城零售、近場電商及近場服務場景。2018年-2020年，年訂單量年均復合增長率分別為424%、106%和153%。2020年-2021年，截至5月31日為止的五個月，同城零售、近場電商及近場服務場景訂單量分別同比增長272%、143%和223%。

　　在順豐同城上市后首份業(yè)績中，高增長數(shù)據(jù)同樣比比皆是——

　　收入高增長：總收入同比增長68.8%，達到81.7億元。其中同城配送服務收入同比增長58.1%，達50.9億元。在同城配送服務收入中，非餐配送場景收入同比增長105%，達18.7億元，占同城配送服務收入的37%；下沉市縣收入同比增長89%，達16.7億元。

　　分行業(yè)看，醫(yī)藥行業(yè)、服裝行業(yè)及數(shù)碼3C商家配送收入同比增長超過165%；生鮮果蔬、鮮花綠植、蛋糕甜點等商家配送收入同比增長超過95%。最后一公里配送服務收入同比增長89.3%，達30.7億元。

　　收入高增長離不開用戶高增長和騎手高增長：活躍商家數(shù)量同比增長54.5%，超過25.8萬家；活躍消費者人數(shù)從2020年約510萬人增至2021年約1060萬人。活躍騎手數(shù)量同比增長32%，超過60.6萬人。

　　收入高增長的一大原因是服務質量高增長：2021年底實現(xiàn)訂單接起率不低于99%，時效達標率超過96%；2021年內，時效達標率95%，對時效要求高的餐飲外賣場景平均配送時間僅26分鐘，夜間（24小時）配送服務網(wǎng)絡覆蓋的城市數(shù)量達693個；最后一公里服務覆蓋的市縣數(shù)量擴大至超過1900個。

　　服務質量高增長進一步推動品牌用戶高增長：2021年內，累計與超過2300家商家品牌建立友好業(yè)務關系；商家客戶續(xù)簽率在收入Top100品牌達86%。

快超越

　　聊即時配送，繞不開閃送。作為即時配送市場的重要玩家，閃送近年來發(fā)展非?？?，并受到資本市場關注。這也為我們觀察順豐同城的超越式發(fā)展提供了參照。

　　閃送官網(wǎng)顯示，截至目前，閃送已經(jīng)獲得D2輪融資，融資金額超過3.39億美元，投資方包括順為資本、五岳資本、SIG海納亞洲、鼎暉資本等知名投資機構。

　　閃送的業(yè)務主要集中在C端，這同樣也是順豐同城的發(fā)力點。

　　面向C端用戶，順豐同城主打“取、送、買、辦”，覆蓋餐食茶飲、蔬果生鮮、商超便利、蛋糕鮮花、醫(yī)藥用品、3C數(shù)碼、服裝汽配等全場景新消費全鏈路配送需求，確保配送的時效、品質和范圍。財報顯示，2021年順豐C端業(yè)務收入同比增長152%。而這，已經(jīng)是順豐在C端領域連續(xù)三年保持以150%以上的高增長。

　　如此猛烈的沖擊下，閃送“一家獨大”的局面正式被打破。同時，順豐同城在覆蓋城市、騎手、服務用戶數(shù)量方面也實現(xiàn)在了“彎道超車”。老鬼的朋友安德華直言，在C端市場的激烈競爭中，順豐同城今年有望追平閃送。

　　正因如此，順豐同城也受到資本市場的極大關注，多家機構普遍看好其未來發(fā)展——

　　華泰證券分析認為，和閃送等競爭對手相比，順豐同城有三大優(yōu)勢：第一，順豐品牌知名度與客戶認可度高，長期獲客成本可能較低；第二，優(yōu)質服務增加客戶黏性；第三，多場景融合模式實現(xiàn)獨特的網(wǎng)絡效應和規(guī)模效應。例如，外賣高峰時段在午餐和晚餐前后；在非高峰時段，順豐同城提供落地配服務，可優(yōu)化騎手全天產能并降低單位成本，騎手亦獲得更高收入。

　　東方證券和西南證券則把目光聚焦順豐同城獨立第三方的市場定位優(yōu)勢：前者認為，剔除阿里系、美團系等配送公司后，順豐同城在獨立第三方配送公司中業(yè)務量保持領先，有望借力資本市場全面加速發(fā)展，不僅是拓展融資渠道，更有望推動治理結構、管理機制、品牌建設全面升級。

　　后者也表示，基于此定位，特別是在線上去中心化趨勢下，順豐同城可吸引大量希望自建流量入口的商家。區(qū)別于其他第三方即時配送平臺，順豐同城能夠提供定制化服務的能力和深受消費者認可的物流品牌，大幅增強公司獲客能力，特別是對極其重視消費者服務品質與體驗的頭部商家。

強協(xié)同

　　聊順豐同城，亦繞不開順豐。

　　2016年，順豐同城是順豐控股旗下獨立業(yè)務部門，專注于把握同城即時配送服務的新興商機。2019年，公司注冊成立并正式作為獨立實體運營。2021年底，公司在港股上市。

　　從順豐衍生而出，使順豐同城很快就與順豐形成協(xié)同發(fā)展的格局。順豐同城向順豐控股提供最后一公里配送等業(yè)務。如報表顯示，順豐同城最后一公里配送業(yè)務產生收入30.7億元，這也將成為順豐同城業(yè)務穩(wěn)定向上的底氣之一。

　　在老鬼看來，與業(yè)務協(xié)同相比，更重要的是戰(zhàn)略協(xié)同。

　　從順豐衍生而出，使順豐同城非常了解規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢和玩法。因此，順豐同城的戰(zhàn)略計劃很清晰，先做高頻業(yè)務建立規(guī)模經(jīng)濟底盤，再用高頻打低頻、延伸發(fā)展低頻散件業(yè)務，從頭部客戶切入、逐步拓展到腰部和尾部客戶。

　　看著眼熟嗎？這種戰(zhàn)略正是順豐在快遞市場的打法，可以說屢試不爽且無往不利。

　　整體看，順豐同城與順豐的協(xié)同既是順豐居安思危、拓展市場的必然選擇，也是順豐提前預判、及時應對快遞市場變化的明智之舉。

　　為什么這么說？在即時配送高增長的同時，快遞市場已經(jīng)告別動輒50%以上增速的高增長。從去年下半年看，疫情刺激增速回漲也基本走到盡頭。

　　長江后浪推前浪。據(jù)申萬宏源測算，全國范圍內，即時配送遠期替代全網(wǎng)快遞的比例大約會在1%-25%之間，而在一二線城市，替代比例有望達到50%甚至更高。